Ethereum : l’EIP-8363 menace de bouleverser le staking

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Stani Kulechov, fondateur d’Aave, et Mike Silagadze, dirigeant d’ether.fi, mènent une contestation virulente contre la proposition EIP-8363. Ce texte vise à brûler une part croissante des récompenses d’émission versées aux validateurs Ethereum à mesure que la part d’ETH staké augmente. Les développeurs centraux examinent ce jeudi l’intégration éventuelle du projet dans la future mise à jour Hegotá.

La proposition EIP-8363, initialement enregistrée sous le numéro EIP-8361 avant d’être réattribuée par les éditeurs du dépôt, introduit un mécanisme d’ajustement dynamique de la courbe d’émission. L’objectif affiché par ses auteurs est de désinciter le staking au-delà du seuil de 50 % de la masse monétaire totale d’ETH, fixé à un plafond de saturation de 60,25 millions d’ETH.

La proposition de modification, déposée le 4 août à peine 48 heures avant l’échéance des EIP pour la mise à jour Hegotá (prévue après Glamsterdam), vise à réviser la politique d’émission. Selon les données de Validator Queue, le réseau compte actuellement 41,5 millions d’ETH stakés, soit 34,07 % de l’offre en circulation, répartis sur 895 293 validateurs actifs générant un rendement annuel de 2,65 %. Une file d’attente de 2 488 005 ETH représente encore un délai d’entrée de 43 jours. Par ailleurs, les jetons de staking liquide représentent 15,04 millions d’ETH valorisés à 28,2 milliards de dollars, dont 62,7 % sont détenus par Lido.

Si elle était appliquée immédiatement, cette mesure ferait chuter le rendement net du consensus de 2,6 % à environ 1,2 % au niveau de staking actuel. Face au risque de choc économique, les auteurs prévoient d’échelonner la réduction sur une période de 18 mois en doublant le paramètre BASE_REWARD_FACTOR à 128 avant un déclin progressif vers 64. Cette modification technique fait l’objet de vifs débats autour de la proposition de burn progressif du staking Ethereum.

Dans une analyse publiée sur le forum Ethereum Magicians, Stani Kulechov a démontré qu’à un niveau inchangé de 39 millions d’ETH stakés, le revenu global des validateurs chuterait de 2,862 % à 1,476 %, soit une contraction de 48 %. Le fondateur d’Aave estime qu’un tel régime éliminerait les participants recherchant un rendement économique au profit d’acteurs contraints par des impératifs structurels ou réglementaires. Il alerte également sur une surtaxation potentielle dans certains pays si le doublement brut des récompenses est comptabilisé avant le burn.

De son côté, Mike Silagadze a vivement critiqué le calendrier de soumission de la proposition. Le dirigeant d’ether.fi a souligné que cette mesure risquerait d’évincer les validateurs individuels non subventionnés et de provoquer une fuite de capitaux vers les principaux protocoles DeFi. Il ajoute que l’instabilité répétée de la politique monétaire entamerait la confiance des institutions et des nations intéressées par le réseau.

D’autres figures du secteur sont intervenues dans les échanges, à l’image de Lefteris Karapetsas, fondateur de rotki, ou de Marc Zeller, délégué de la Aave DAO, qui a suggéré aux protocoles majeurs de refuser collectivement cette mise à jour. Du côté des défenseurs de la réforme, le chercheur Dankrad Feist a souligné que les opposants sont simplement plus virulents en raison de leurs enjeux financiers. Le coauteur Jérôme de Tychey a répondu que le déploiement sur 18 mois laisse près de deux ans au marché pour s’adapter, affirmant qu’une réduction de l’émission économiserait près de 1 milliard de dollars par an pour renforcer la valeur d’ETH, un enjeu crucial pour le développement du staking institutionnel.

L’annonce de cette initiative a provoqué des secousses immédiates sur les marchés des jetons de gouvernance liés au staking liquide. Entre le 4 et le 5 août, le cours du token LDO de Lido a chuté de 14,8 %, passant de 0,329 $ à 0,280 $, tandis que le jeton ETHFI d’ether.fi s’est replié de 11,6 %, de 0,403 $ à 0,356 $, avant que les deux actifs ne connaissent un rebond partiel. Le cours de l’ETH est quant à lui resté stable autour de 1 917 $ sur la même fenêtre.

Le débat technique autour du mécanisme de destruction des récompenses de staking passe désormais à l’étape formelle. Jérôme de Tychey a ouvert une demande pour ajouter l’EIP-8363 au méta-EIP EIP-8081 pour Hegotá et a sollicité un temps de parole lors de l’appel All Core Devs Consensus n° 184 prévu ce jeudi à 14 h 00 UTC, afin de présenter le sujet aux côtés de pintail.

Bien que le statut de proposition d’inclusion constitue l’étape la plus préliminaire du processus de mise à jour d’Ethereum et n’engage en rien les équipes de clients, l’issue de cet arbitrage donnera une indication claire sur la volonté des développeurs centraux de modifier la courbe d’émission de la deuxième blockchain du marché.

Stéphane Daniel découvre l’univers des crypto-monnaies à travers Solana, alors que le projet en est encore à ses balbutiements. Issu d’un parcours littéraire, il s’initie d’abord à l’écosystème par curiosité intellectuelle, avant de s’immerger pleinement dans les rouages de la blockchain et des marchés numériques. Passionné par les innovations portées par les NFT, il se lance dans le trading de collections émergentes, tout en affinant ses compétences en analyse technique et fondamentale.Au fil des années, Stéphane développe une expertise reconnue sur les nouvelles tendances Web3, les écosystèmes à haute performance comme Solana, et les dynamiques communautaires autour des tokens et des actifs numériques. En tant que journaliste, il combine rigueur analytique et pédagogie, avec une plume claire et engagée. Son objectif : rendre accessibles les enjeux complexes du secteur crypto au plus grand nombre, sans jamais céder au sensationnalisme.

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Auteur : Stéphane Daniel

Date de publication : 07 August 2026

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