Le chiffre d’affaires de Coinbase chute de 31 % au premier trimestre 2026
Le chiffre d’affaires de Coinbase chute de 31 % au premier trimestre 2026
Coinbase (COIN) a affiché un chiffre d’affaires de 1,41 milliard de dollars au premier trimestre 2026, en dessous des estimations de Wall Street, alors que les volumes de trading crypto ont reculé. Le chiffre d’affaires a chuté de 31 % sur un an, et l’exchange a enregistré une perte nette de 394,1 millions de dollars, soit 1,49 dollar par action.
Les revenus liés aux transactions s’établissent à 755,8 millions de dollars, tandis que les revenus issus des abonnements et services atteignent 583,5 millions de dollars, des chiffres tous deux inférieurs aux prévisions des analystes. La capitalisation totale du marché crypto a chuté de plus de 20 % au cours du trimestre, pesant sur l’activité des investisseurs particuliers.
Les revenus issus des transactions ont reculé de 23 % d’un trimestre à l’autre, une performance légèrement meilleure que la baisse de 28 % du volume global de trading crypto. Le trading au comptant sur la plateforme a chuté de 37 %, tandis que le cours de Bitcoin et celui d’Ether ont corrigé durant le trimestre.
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Les revenus issus des transactions des particuliers atteignent 567 millions de dollars, tandis que les revenus institutionnels reculent de 27 % à 136 millions de dollars.
La société a enregistré une perte latente de 482,4 millions de dollars sur ses crypto détenues à des fins d’investissement. Des acteurs comparables, comme MicroStrategy, ont affiché des dépréciations plus importantes, avec une perte de 12,5 milliards de dollars au premier trimestre liée à leur trésorerie en bitcoin.
L’action COIN de Coinbase a chuté suite à cette annonce, tombant à 192,96 dollars au moment de la rédaction de cet article.
Malgré tout, Coinbase a enregistré un treizième trimestre consécutif d’EBITDA ajusté positif, à 303,3 millions de dollars, bien que ce chiffre diminue de 46 % séquentiellement.
La part de marché de Coinbase sur le trading crypto a atteint un record historique de 8,6 % au cours du trimestre.
Les revenus issus des abonnements et services représentent 44 % du chiffre d’affaires net, un niveau record. La société présente cette activité comme un rempart contre la volatilité du trading. Les revenus issus du stablecoin ont contribué à hauteur de 305 millions de dollars, alors que l’USDC a atteint 80 milliards de dollars de capitalisation.
Le montant moyen d’USDC détenu dans les produits Coinbase a atteint 19 milliards de dollars, en hausse de 55 % sur un an, consolidant l’économie du stablecoin.
La direction prévoit pour le deuxième trimestre des revenus issus des abonnements et services compris entre 565 et 645 millions de dollars.
Les perspectives incluent également entre 50 et 60 millions de dollars de charges de restructuration, liées à une réduction des effectifs de 14 %.
Ce chiffre en demi-teinte souligne la forte dépendance de Coinbase à l’activité du marché crypto, quand bien même les revenus récurrents augmentent.
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Auteur : Lockridge Okoth
Date de publication : 07 May 2026