Le S&P 500 de la crypto : Grayscale accélère vers un ETF crypto multi-actifs
Le S&P 500 de la crypto : Grayscale accélère vers un ETF crypto multi-actifs
Le gestionnaire d’actifs Grayscale vient de franchir une étape décisive dans sa stratégie de démocratisation des investissements crypto. Le 1er avril, la société a officiellement déposé un formulaire S-3 auprès de la SEC (Securities and Exchange Commission) afin de transformer son « Digital Large Cap Fund » en fonds négocié en bourse (ETF). Cette démarche marque une volonté claire de proposer aux investisseurs un produit exposé à un panier diversifié de cryptomonnaies en spot.
Lancé en 2018 mais resté jusqu’ici hors des marchés publics, le Digital Large Cap Fund rassemble plusieurs des cryptomonnaies les plus emblématiques. On y retrouve Bitcoin, Ether, Solana, XRP et Cardano. Selon les données communiquées par Grayscale, le fonds dépasse aujourd’hui les 600 millions de dollars d’actifs sous gestion. Toutefois, il reste pour l’instant réservé aux investisseurs accrédités — en clair, les particuliers et institutions disposant d’un patrimoine conséquent ou d’une forte capacité de placement.
Cette tentative de conversion intervient après une première requête formulée en octobre dernier par la bourse américaine NYSE Arca, qui souhaite inscrire le fonds à sa cote. En toile de fond : un contexte réglementaire devenu plus favorable, notamment depuis que l’administration Trump affiche une posture plus conciliante à l’égard des actifs numériques.
Alors que les premiers ETFs indexés sur Bitcoin et Ethereum ont vu le jour l’an dernier, les émetteurs redoublent aujourd’hui d’efforts pour aller plus loin. Objectif : offrir une exposition plus large au marché crypto, à l’image des fonds indiciels traditionnels type S&P 500. C’est précisément ce que vise Grayscale avec ce nouveau véhicule, qui inclut à la fois les leaders historiques et les altcoins à fort potentiel.
Le mouvement s’inscrit dans une tendance plus globale. Depuis décembre, la SEC a validé plusieurs ETFs mixtes — notamment ceux de Hashdex et Fidelity — mais ceux-ci restent limités à BTC et ETH.
L’enjeu dépasse le simple listing d’un nouvel ETF. Pour les géants de la finance, les produits indexés représentent la prochaine frontière à conquérir dans l’univers crypto. Plus d’une douzaine de dossiers sont aujourd’hui à l’étude auprès du régulateur américain, portant aussi bien sur de nouveaux fonds que sur des options de staking ou des produits dérivés.
La logique est limpide : les indices sont un outil d’allocation efficace pour les investisseurs. Ce qui fonctionne avec le S&P 500 pourrait fonctionner avec la crypto. Grayscale semble bien décidé à en faire la démonstration sur les marchés.
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Auteur : Alex LeRoux
Date de publication : 01 April 2025