EUR/USD chute face à une Fed prudente et à un Dollar boosté par les négociations Chine-USA

Après un début de semaine positif et un sommet hebdomadaire à 1.1381 mardi, l’EUR/USD a repris le chemin de la baisse, descendant jusqu’à un creux à 1.1196 ce vendredi matin, au plus bas depuis le 11 avril.

Plusieurs surprises dans l’actualité de ces derniers jours ont en effet davantage favorisé la hausse du billet vert, et l’Euro Dollar s’apprête ainsi à signer une troisième semaine consécutive de recul sur le Forex.

Rappelons tout d’abord que la réunion de la Fed de mercredi soir s’est révélée bien moins dovish que prévu, la Réserve Fédérale ayant exclu de procéder à une baisse de taux préemptive face au risque inflationniste des droits de douane, tout en se montrant inquiète à propos de leur impact sur l’économie.

Suite à la réunion de la Fed, la probabilité d’une baisse de taux pour la prochaine réunion du FOMC le 18 juin est ainsi tombée à moins de 15%, selon l’outil FedWatch du CME, contre plus de 60% la semaine dernière. Désormais, la prochaine baisse de taux est anticipée pour juillet.

Il s’agit d’un facteur fondamentalement positif pour le Dollar, puisque plus les taux US sont élevés, plus le Dollar est attrayant aux yeux des investisseurs étrangers.

L’avancée des négociations commerciales a également profité au billet vert, alors qu’une rencontre Chine-USA est prévue ce weekend, et que Donald Trump a annoncé hier par surprise un accord commercial majeur avec la Grande-Bretagne.

Rappelons en effet que les droits de douane de Trump avaient initialement fait plonger le Dollar, avec le Dollar Index qui a rejoint un creux de plus de trois ans le 21 avril. Ainsi, la remontée du Dollar ces dernières semaines est aussi en partie due à des prises de bénéfices et ajustement, et il n’est donc pas garanti que cela soit durable.

La semaine prochaine, le principal événement susceptible d’influencer le cours de l’EUR/USD sera la publication de l’IPC américain du mois d’avril, mardi après-midi. Des chiffres au-dessus du consensus pourraient repousser encore davantage les attentes de baisse de taux, et exercer une pression supplémentaire sur l’Euro Dollar.

Notons par ailleurs que les gros titres sur le début des négociations Chine-USA qui devraient survenir au cours du weekend pourrait donner lieu à une réouverture animée dimanche soir, sur l’EUR/USD et d’autres paires de devises du Forex.

D’un point de vue graphique, la chute d’hier a entrainé l’Euro Dollar sous la ligne de tendance haussière qui accompagnait sa progression depuis début mars.

Désormais, la paire de devises fait face à une autre support, vers 1.1150-40, sous lequel on pourra considérer que la tendance de l’EUR/USD s’est retournée à la baisse. Dans ce cas, le seuil de 1.11 et la MM 50 jours à 1.1060 seront les premiers supports à prendre en compte.

À la hausse, la zone de 1.13 est la première résistance importante, avant 1.14, 1.15, et le sommet du 21 avril à 1.1573.

Le contexte se détériore donc sur l’Euro Dollar, mais la baisse reste pour l’instant limitée, et quelques bonnes nouvelles pourraient suffire à réaligner la paire de devise avec son récent biais positif. Ainsi, tant la zone de 1.1140-50 n’est pas cassée, on peut envisager le recul de ces derniers jours comme une opportunité d’achat.