Comment le cut de la Fed peut redéfinir les marchés

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Un cut de la Fed peut-il rallumer un vrai rallye ? Les marchés l’anticipent pour la réunion des 16 et 17 septembre, avec une probabilité très élevée d’un abaissement de 25 points de base. La vraie question n’est pas seulement « combien », mais « comment » : quel est le rythme envisagé pour la suite, le message sur l’inflation et sur l’emploi, ainsi que le guidage sur le bilan.

Pour Bitcoin et l’or, le moteur commun reste la détente des taux réels et la trajectoire du dollar. Si la banque centrale confirme une phase d’assouplissement durable, les flux portés côté crypto et côté métal précieux peuvent se renforcer. À l’inverse, un geste trop timide ou un ton jugé restrictif peut déclencher un vent de panique.

Les courbes monétaires intègrent en effet un premier abaissement, avec un scénario central à 25 points de base et l’hypothèse d’autres assouplissements d’ici la fin de l’année. Les desks scrutent l’alignement entre décision et communication, car une partie du mouvement a déjà été « prépayée » dans les prix. Côté crypto, les entrées nettes sur les ETF au comptant ont repris de la vigueur, signalant un retour de l’appétit institutionnel.

Ethereum ETF Flow (US$ million) – 2025-09-12

TOTAL NET FLOW: 405.5

ETHA: 165.6FETH: 168.2ETHW: 16.6TETH: 6.9ETHV: 6.8QETH: 0EZET: 0ETHE: 23.8ETH: 17.6

For all the data & disclaimers visit:https://t.co/FppgUwAthD

— Farside Investors (@FarsideUK) September 13, 2025

Les séances récentes ont montré que les entrées régulières sur ces produits améliorent la microstructure, en resserrant les écarts et en épaississant les carnets au comptant. Si la Fed livre le combo attendu cut plus guidage prudent, ce pont entre flux et prix peut tenir. À l’inverse, une surprise attentiste déclencherait un « buy the rumor, sell the news ».

Les deux actifs profitent d’un assouplissement, mais pas pour les mêmes raisons. L’or réagit au coût d’opportunité et à l’érosion perçue du dollar, tandis que Bitcoin capte aussi la normalisation des canaux d’accès (ETF, courtiers, comptes-titres). Le métal jaune évolue proche de ses sommets historiques atteint cette semaine, confirmant son rôle d’assurance de portefeuille quand le cycle des taux bascule.

Gold prices rose on Wednesday as weaker-than-expected U.S. producer price inflation data bolstered market expectations that the Federal Reserve will announce interest rate cuts at its upcoming September meeting.Gold closed up 0.4% at $3,640.50 per ounce on Wednesday. Prices had…

— XAUUSD (Gold) – Traders (@TradersXauusd) September 11, 2025

Des données récentes l’ont vu frôler 3 675 dollars, porté par l’attente d’un premier cut et des signes d’affaiblissement du marché du travail. Pour BTC, l’élan dépend davantage de la constance des souscriptions sur les fonds et de la vigueur du dollar : un DXY en repli et des créations de parts soutenues constituent le meilleur tandem.

L’histoire est connue : plus un scénario est consensuel, plus le risque d’un faux départ augmente. Trois points d’attention dominent. Un, le dollar.

S’il se redresse après la conférence, l’oxygène se raréfie pour les actifs risqués et l’or peut souffler. Deux, le levier sur les dérivés crypto. Une montée trop rapide des financements bascule vite en liquidations si le message de la Fed est jugé moins porteur.

Trois, la liquidité concentrée. Si les flux se canalisent vers un seul produit ou une seule place, la volatilité intraday s’amplifie. La parade est prosaïque : lire la réaction du DXY, observer les créations de parts et vérifier l’épaisseur des carnets avant de tirer des conclusions hâtives.

Pragmatisme. Donc surveiller les horaires et documents clés : décision, résumé des projections et conférence. Le site de la Fed publie tous les jalons, utiles pour caler les attentes. Côté crypto, le bon thermomètre reste en effet la régularité des entrées sur les ETF au comptant et la part du spot dans les volumes.

Si les flux persistent au-delà de deux ou trois séances, la probabilité d’un palier haussier augmente. Pour l’or, l’arbitrage se fait entre un dollar qui recule et des rendements réels qui se détendent ; un basculement durable des taux à la baisse favorise la construction de nouveaux supports. Dans les deux cas, la discipline gagne : tailles compatibles avec un regain de volatilité, entrées échelonnées et plan écrit à froid.

Un cut de septembre peut donc faire plus que déclencher un sursaut : il peut inaugurer une phase où la liquidité redevient un vent porteur. Si par contre la Fed livre le geste attendu avec un guidage clair, Bitcoin et l’or disposent de catalyseurs solides. Sans alignement geste plus message, le marché rappellera donc qu’une baisse de taux ne suffit pas, seule, à écrire un bull market.

Avec une appétence forte pour l’économie et la finance, Alexandre s’est tout naturellement tourné vers une licence associée à ces disciplines, à l’Université Paris-Est Créteil. C’est véritablement en 3ᵉ année de licence qu’il se passionne pour le domaine des cryptomonnaies, en parallèle de sa spécialisation sur des thématiques de e-commerce, et plus particulièrement sur le référencement naturel. À ce moment-là, Bitcoin commençait tout juste à se frayer un chemin auprès du grand public, et affichait alors au compteur, un prix modeste de 4 000 euros le BTC. Il ne lui en fallut pas plus pour se pencher davantage sur la question et s’aventurer dans le monde complexe (mais passionnant) de la blockchain. Il découvre ainsi, tout un monde, à mi-chemin entre le web, la finance, et les nouvelles technologies qui s’accorde à merveille avec sa quête universitaire et ses aspirations professionnelles. En 2019, pendant cette même année de licence, il investit ses premiers euros dans Bitcoin, et étudie cette thématique en profondeur, comme tout bon investisseur qui se respecte. Les années passent, et l’univers des cryptomonnaies continue de se développer. Alexandre décroche son Master en commerce électronique, classé dans le top 10 français, et mention bien à la clé s’il vous plaît ! Il se lance alors dans la rédaction de contenus web, et commence à se faire la main (surtout les doigts) sur des thématiques diverses. Pour autant, il se tourne rapidement vers des sujets qu’il affectionne, dont la rédaction de contenus sur l’économie et la finance, le SEO, les casinos en ligne, et pour finir… les cryptomonnaies. Vous vous en doutez, c’est véritablement dans cette 5ᵉ thématique que Alexandre s’est épanoui, tout en arborant un profil spécialisé dans le référencement naturel, acquis lors de ses nombreux stages en entreprise. Aujourd’hui, Alexandre continue d’affiner son expertise envers les cryptomonnaies et d’aiguiser ses connaissances financières, pour vous proposer un contenu à la fois synthétique et pertinent sur cet univers en constante expansion. Mais lorsque Alexandre ne se trouve pas devant son écran d’ordinateur à arpenter les dernières actualités croustillantes du moment et les graphiques en dents de scie de Trading View et CoinMarketCap, il aime découvrir de nouvelles contrées éloignées et y gravir quelques montagnes par la même occasion. Après tout, il est toujours indispensable de faire le vide de temps à autre, pour supporter le caractère impétueux du marché crypto !

Le trading est risqué et vous pouvez perdre tout ou partie de votre capital. Les informations fournies ne constituent en aucun cas un conseil financier et/ou une recommandation d’investissement.

Auteur : Alexandre Franc

Date de publication : 14 September 2025

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