Bitcoin teste la barre des 90 000 dollars… mais des menaces demeurent
Bitcoin teste la barre des 90 000 dollars… mais des menaces demeurent
Ecrit parLockridge Okoth
Mis à jour parCélia Simon
Le cours de Bitcoin a brièvement testé les 90 000 dollars ce mercredi 28 janvier, prolongeant ainsi le rebond amorcé après la forte correction de la semaine dernière. Cette croissance a lieu alors que la décision de la Réserve fédérale américaine (FOMC) sur ses taux est attendue plus tard cette même journée.
Cependant, les analystes affirment que ce mouvement offre un soulagement plutôt qu’une résolution, ce alors que les marchés crypto se préparent à une concentration importante de risques macroéconomiques et de politiques américaines.
Selon le Market Colour du 28 janvier de QCP Capital, le rebond de Bitcoin a atténué la pression immédiate de liquidation sans toutefois éliminer les forces structurelles qui maintiennent la demande de protection contre la baisse.
La reprise par le BTC de la zone des 88 000 à 89 000 dollars reste importante au niveau technique. Les analystes de QCP décrivent le seuil des 88 000 dollars comme un niveau « trappe ». Cette description s’explique par le fait que les récentes cassures à ce niveau ont entraîné des chutes rapides sous l’effet de liquidations tout aussi rapides ont ramené le BTC dans sa fourchette.
Un maintien durable au-dessus de ce seuil importe donc davantage que de brèves poussées intrajournalières, d’autant plus que des catalyseurs macroéconomiques convergent dans les jours à venir. Ces éléments, par ailleurs, se multiplient rapidement. Ainsi, les marchés sont actuellement focalisés sur :
En parallèle, les marchés des devises restent agités après les interventions sur la paire USD/JPY, qui ont montré à quelle vitesse le positionnement massif peut se défaire.
Les marchés d’options reflètent ce profil de risque asymétrique. La volatilité demeure relativement contenue, et la structure des maturités reste en contango, suggérant une consolidation plutôt qu’un krach du cours.
Cependant, la part gauche est recherchée. La volatilité négative et la hausse du prix des options baissières à courte échéance indiquent que les acteurs cherchent à se couvrir contre un risque de gap plus qu’ils n’anticipent une simple expansion de la volatilité.
« […] une volatilité faible affichée dans les gros titres n’est pas synonyme de sécurité, puisque les traders continuent à se couvrir contre le risque de gap », font remarquer les analystes de QCP.
Au-delà des risques macroéconomiques de court terme, des vents contraires structurels pèsent également sur le moral des investisseurs. Aurélie Barthère, analyste en tête de recherche chez Nansen, estime que les marchés ont déjà intégré une position plus restrictive de la Fed.
« Les marchés anticipent moins de deux baisses des taux de 25 points de base d’ici la fin 2026, ce qui impliquerait un taux des Fed Funds aux alentours de 3,2 % », a-t-elle déclaré à BeInCrypto.
En effet, les attentes de baisse des taux ont quasiment disparu, le CME FedWatch Tool affichant une probabilité faible de 2,8 %.
En parallèle, le marché OIS, qui permet aux institutions telles que les banques, compagnies d’assurance et fonds de pension de se prémunir contre les hausses de taux, intègre même des relèvements de taux dans les cinq prochaines années, avec un taux terminal proche de 3,8 %. Selon Barthère, le cours de Bitcoin a déjà intégré une grande partie de ce changement.
« Après avoir cédé au niveau du support des 91 000 dollars, le BTC a développé une corrélation négative avec les actions américaines, une dynamique rare, car les actions continuent de progresser sans que le BTC ne suive », explique-t-elle.
Avec des valorisations boursières jugées de plus en plus tendues, elle avertit qu’une correction sur les marchés d’actions « pourrait encore détériorer l’évolution du cours de Bitcoin ».
L’incertitude réglementaire s’ajoute à ces pressions. Sur le plan narratif, investisseurs et traders semblent exclure le « mojo crypto » américain, selon Barthère, qui cite des législations bloquées et des priorités politiques changeantes.
« Le CLARITY Act reste bloqué au Sénat, tandis que les Républicains privilégient des lois axées sur le pouvoir d’achat à l’approche des élections de mi-mandat, réduisant l’élan réglementaire à court terme pour la crypto. »
Les données de positionnement suggèrent une prudence croissante à mesure que des signes de capitulation apparaissent, tandis que les marchés d’options n’anticipent qu’une probabilité de 30 % que le Bitcoin retrouve son pic record d’ici la fin de l’année, en parallèle à d’importantes sorties de capitaux sur les ETF Bitcoin et Ethereum ces dernières semaines.
Ainsi, pour que le sentiment s’améliore considérablement, Barthere estime qu’un catalyseur politique clair serait nécessaire.
« Un catalyseur haussier significatif serait des avancées en matière de régulation crypto aux États-Unis », a-t-elle déclaré. « L’adoption du CLARITY Act par le Sénat, malgré les divisions politiques et sectorielles, améliorerait probablement le sentiment général et réintroduirait un vent porteur spécifique à la crypto. »
D’ici là, un passage de Bitcoin au-dessus de 89 000 $ pourrait atténuer le stress à court terme. Toutefois, avec d’importants risques macroéconomiques à l’horizon et une demande persistante pour les options de couverture à la baisse, les marchés restent orientés vers la volatilité plutôt qu’une véritable percée haussière.
La morale de l’histoire : En crypto, la politique est une arme à double tranchant.
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Auteur : Lockridge Okoth
Date de publication : 28 January 2026